■ 本報(bào)記者 張雪弢

    8月25日，中國(guó)發(fā)展研究基金會(huì)與友成企業(yè)家扶貧基金會(huì)共同發(fā)布《中國(guó)社會(huì)價(jià)值投資報(bào)告》。該報(bào)告是國(guó)內(nèi)第一份系統(tǒng)闡釋中國(guó)社會(huì)價(jià)值投資特點(diǎn)和狀況的研究報(bào)告，對(duì)中國(guó)社會(huì)價(jià)值投資的發(fā)展現(xiàn)狀和機(jī)遇挑戰(zhàn)提出了全方位和多角度的討論，并結(jié)合國(guó)際實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，提出了現(xiàn)階段具有可行性的政策建議。

    什么是社會(huì)價(jià)值投資？

    課題組組長(zhǎng)、中國(guó)發(fā)展研究基金會(huì)秘書長(zhǎng)盧邁介紹說(shuō)，社會(huì)價(jià)值投資是旨在創(chuàng)造可測(cè)量的社會(huì)價(jià)值的同時(shí)兼顧經(jīng)濟(jì)回報(bào)的投資形式。在強(qiáng)調(diào)追求“社會(huì)價(jià)值”的同時(shí)，強(qiáng)調(diào)可持續(xù)的“回報(bào)”和可測(cè)量的“評(píng)估”，將經(jīng)濟(jì)激勵(lì)和社會(huì)目標(biāo)相結(jié)合，從而喚起和鼓勵(lì)企業(yè)界、社會(huì)組織、公眾與政府的有效結(jié)合，共同發(fā)揮作用，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的持續(xù)發(fā)展。

    盧邁秘書長(zhǎng)表示，當(dāng)前的中國(guó)正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時(shí)刻，在把握發(fā)展機(jī)遇、應(yīng)對(duì)困難挑戰(zhàn)和問題中，非常需要這樣的“社會(huì)價(jià)值投資”?！笆濉逼陂g全面建成小康社會(huì)，需要進(jìn)行大量的發(fā)展投資。扶貧、保障性住房、醫(yī)療、養(yǎng)老等領(lǐng)域存在著大量社會(huì)需求，政府無(wú)法獨(dú)自承擔(dān)投資重負(fù)。社會(huì)價(jià)值投資可以為解決這樣巨大的資金和資源需求開辟一個(gè)新的空間并提供工具。

    友成企業(yè)家扶貧基金會(huì)創(chuàng)始人、理事長(zhǎng)，社會(huì)價(jià)值投資聯(lián)盟創(chuàng)始主席王平從問題意識(shí)出發(fā)，梳理了社會(huì)價(jià)值投資產(chǎn)生的歷史背景。她指出，科技和工商業(yè)發(fā)展的同時(shí)，帶來(lái)諸如貧富分化、環(huán)境污染、氣候變化等一系列對(duì)人類生存發(fā)展構(gòu)成嚴(yán)重威脅的社會(huì)問題。破解難題唯一有效的辦法，是打通政府、市場(chǎng)和社會(huì)部門，采取跨界聯(lián)合的社會(huì)創(chuàng)新行動(dòng)，引導(dǎo)“善良資本”或“耐心資本”對(duì)善于發(fā)現(xiàn)社會(huì)問題、提供可持續(xù)解決方案的企業(yè)或組織進(jìn)行投資，從而打破“社會(huì)”與“商業(yè)”的二元對(duì)立，構(gòu)建一個(gè)全新的社會(huì)生態(tài)系統(tǒng)。此即社會(huì)價(jià)值投資。

    為引導(dǎo)資本進(jìn)入社會(huì)價(jià)值投資領(lǐng)域，友成基金會(huì)研發(fā)了三A三力模型，從Aim(社會(huì)目標(biāo)驅(qū)動(dòng)力)、Approach(解決方案創(chuàng)新力)、Action(執(zhí)行效果轉(zhuǎn)化力)三個(gè)維度及其一致性，對(duì)投資對(duì)象進(jìn)行基因掃描，為政府、企業(yè)和投資者提供決策的量化依據(jù)。

    為什么要推動(dòng)社會(huì)價(jià)值投資？

    中國(guó)經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，財(cái)政擴(kuò)張受限。傳統(tǒng)慈善和公共服務(wù)模式無(wú)法滿足中國(guó)在養(yǎng)老、城鎮(zhèn)化、保障性住房、扶貧等領(lǐng)域的巨大投資需求。社會(huì)價(jià)值投資可以動(dòng)員新的資金來(lái)源，打開創(chuàng)新空間。社會(huì)價(jià)值投資的優(yōu)勢(shì)在于：

    第一，投資的產(chǎn)品和服務(wù)有償使用（不一定是金錢）。與傳統(tǒng)慈善相比，有償使用促使目標(biāo)人群更高效地使用相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)。

    第二，投資是市場(chǎng)行為，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)可以促生更多的創(chuàng)新和效率改善。

    第三，在生產(chǎn)投入環(huán)節(jié)引入社會(huì)性目標(biāo)。在生產(chǎn)投入環(huán)節(jié)就通過定向招募弱勢(shì)人群作為員工和管理人員，或者從貧困社區(qū)采購(gòu)原材料，可以產(chǎn)生不可逆的社會(huì)改善。

    第四，社會(huì)價(jià)值投資不完全排斥經(jīng)濟(jì)回報(bào)，可以吸引更廣泛的群體投資于這一領(lǐng)域。

    第五，更透明和可測(cè)量。相較慈善和公共領(lǐng)域投資，社會(huì)價(jià)值投資有規(guī)范的工具和方法，使社會(huì)價(jià)值更精確、更可見。

    在中國(guó)建材董事長(zhǎng)宋志平看來(lái)，社會(huì)價(jià)值投資于企業(yè)而言是一個(gè)全新的概念。此前企業(yè)的責(zé)任被劃分為經(jīng)濟(jì)責(zé)任、政治責(zé)任和社會(huì)責(zé)任，同時(shí)責(zé)任與效益兩者完全隔離，企業(yè)在履行社會(huì)責(zé)任時(shí)，往往不計(jì)代價(jià)、不計(jì)成本。

    宋志平認(rèn)為，企業(yè)今后應(yīng)尋求義利兼顧的平衡點(diǎn)，即盡到社會(huì)責(zé)任的同時(shí)也要顧及企業(yè)的利益，“只有這樣才能持續(xù)地做下去”。

    要為巨額的社會(huì)投資融資，需要政府、市場(chǎng)和社會(huì)部門三方合作，利用新的投資方式，開拓新的投資空間。“中國(guó)的投資方式要隨著社會(huì)的進(jìn)步不斷地進(jìn)行改進(jìn)和提升?！敝袊?guó)銀河證券股份有限公司原董事長(zhǎng)陳有安表示。

    社會(huì)價(jià)值投資將社會(huì)目標(biāo)與市場(chǎng)手段相結(jié)合后，將具有一些突出的特點(diǎn)：

    第一，允許投資者獲得一定水平的投資回報(bào)，為市場(chǎng)主體參與社會(huì)投資提供了激勵(lì)，降低了參與的門檻，擴(kuò)大了資源動(dòng)員的范圍；

    第二，通過投資而非捐贈(zèng)，產(chǎn)生更持久、可持續(xù)的社會(huì)價(jià)值；

    第三，通過市場(chǎng)機(jī)制更加高效地配置社會(huì)資源；

    第四，易于和主流金融市場(chǎng)對(duì)接，開發(fā)標(biāo)準(zhǔn)化的投資工具，提高資產(chǎn)的流動(dòng)性，更大程度地動(dòng)員政府、企業(yè)、社會(huì)組織和個(gè)人的力量，形成規(guī)?；慕鉀Q方案；

    第五，將政府、社會(huì)和市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)要素相結(jié)合，促進(jìn)了公共產(chǎn)品和服務(wù)提供的模式創(chuàng)新，有利于進(jìn)一步降低成本、提高質(zhì)量；

    第六，社會(huì)價(jià)值投資要求社會(huì)產(chǎn)出和價(jià)值可量化，更有利于促進(jìn)科學(xué)決策，提高投資的透明度和可問責(zé)性，促進(jìn)形成新的社會(huì)治理機(jī)制。

    我國(guó)的現(xiàn)狀及建議

    從目前中國(guó)實(shí)際發(fā)生的社會(huì)價(jià)值投資來(lái)看，還存在一些不足。明確聲稱為社會(huì)價(jià)值投資的項(xiàng)目數(shù)量少、投資規(guī)模小，也不符合嚴(yán)格意義上的社會(huì)價(jià)值概念，商業(yè)模式不清晰，缺乏有影響力的機(jī)構(gòu)參與，缺乏品牌性的成功案例。中國(guó)已經(jīng)存在較大規(guī)模的事實(shí)上的社會(huì)價(jià)值投資，但是沒有按照社會(huì)價(jià)值投資的框架所認(rèn)識(shí)和理解，因而也無(wú)法以此歸類資產(chǎn)和進(jìn)行規(guī)范。即使將明確聲稱和事實(shí)上的社會(huì)價(jià)值投資都算上，在社會(huì)總投資中的規(guī)模和比例仍然偏低。在已有的投資中，國(guó)有部門投資規(guī)模和比例高，私人部門和民間社會(huì)投資不足。從投資對(duì)象來(lái)看，社會(huì)組織接受的投資規(guī)模有限。

    就此現(xiàn)狀，《中國(guó)社會(huì)價(jià)值投資報(bào)告》給出了短期及中長(zhǎng)期政策建議，其中包括：在國(guó)有企業(yè)改革和事業(yè)單位改革中引入社會(huì)價(jià)值投資概念，鼓勵(lì)部分適合條件的國(guó)有企業(yè)和事業(yè)單位向社會(huì)價(jià)值導(dǎo)向型企業(yè)、社會(huì)價(jià)值投資型企業(yè)轉(zhuǎn)型。創(chuàng)辦“社會(huì)價(jià)值投資交易所”，或在上交所、深交所中建立社會(huì)價(jià)值投資板塊，發(fā)行社會(huì)價(jià)值投資債券，引導(dǎo)對(duì)社會(huì)投資有興趣、愿意推動(dòng)社會(huì)價(jià)值投資的投資者參與和監(jiān)督。 

    鏈接

    《中國(guó)慈展會(huì)社會(huì)企業(yè)認(rèn)證辦法（試行）》

    由北京大學(xué)公民社會(huì)研究中心、北師大中國(guó)公益研究院、南都公益基金會(huì)、深圳市中國(guó)慈展會(huì)發(fā)展中心和社會(huì)企業(yè)研究中心等5家機(jī)構(gòu)聯(lián)合推出的《中國(guó)慈展會(huì)社會(huì)企業(yè)認(rèn)證辦法（試行）》，是具有行業(yè)自律和自我規(guī)范性質(zhì)的社會(huì)企業(yè)認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)。認(rèn)證標(biāo)準(zhǔn)如下： 

    1.組織目標(biāo)：有具體明確的社會(huì)目標(biāo)，即促進(jìn)就業(yè)、扶持特殊群體或解決其他特定社會(huì)問題，包括但不限于扶貧、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老、環(huán)境保護(hù)、農(nóng)業(yè)、食品安全等。 

    2.收入來(lái)源：超過50%的收入來(lái)自于商品銷售、貿(mào)易或服務(wù)項(xiàng)目收入（包含政府采購(gòu)部分15）。

    3.利潤(rùn)分配：章程規(guī)定機(jī)構(gòu)每年用于分配的利潤(rùn)不超過年度利潤(rùn)總額的35%（社會(huì)組織的利潤(rùn)全部用于組織的宗旨和目的）。

    4.人員結(jié)構(gòu)：有專職受薪人員進(jìn)行內(nèi)部管理和經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，兩年以上合格納稅記錄。 

    5.注冊(cè)信息：合法登記注冊(cè)的企業(yè)或社會(huì)組織，經(jīng)營(yíng)執(zhí)照上登記日期至今需要超過2年以上。 

    2015年專家評(píng)委從全國(guó)各地39家社會(huì)企業(yè)認(rèn)證申報(bào)中，通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)脑u(píng)審程序，最后評(píng)選出基本符合條件的7家社會(huì)企業(yè)，分別是：大連愛卡科技發(fā)展有限公司、江門市蓬江區(qū)伍威權(quán)庇護(hù)工場(chǎng)、蘭州市崇德孤殘困境兒童服務(wù)中心、上海黑暗中對(duì)話服務(wù)中心、上海救要救信息科技有限公司、深圳市殘友集團(tuán)控股股份有限公司、深圳市信息無(wú)障礙研究會(huì)。這些機(jī)構(gòu)在第四屆中國(guó)慈展會(huì)上給予了授牌和公示。